Se copia en la carpeta PSP/GAME y se carga como un juego normal. Te salen unas letras, pulsas X y se reinicia la consola.
Deberían aparecerte todos los juegos que hayas puesto de PSP en la carpeta ISO y los de PSX en la carpeta GAME, pero no asegura la compatibilidad al 100% con todos los juegos.
Comentame si te funciona y tal, imagino que tendrás el FW 6.35, sino actualiza hasta tenerlo bajandolo de alguna web, si tienes uno mas alto no podrás hacer nada.
EDIT: Yo y mis posts de mierda nada esclarecedores. Si apagas la consola completamente, tienes que volverlo a instalar, no es mas que un programa que simula un CF, pero no llega a piratearla.